مالزی در طول سال گذشته با مجموعه ای از تعهدات مالی پشت سر هم از طریق صندوق بودجه دولت، به مکانی “سکسی” برای راه اندازی فروشگاه های سرمایه گذاری خطرپذیر تبدیل شده است. به طور خلاصه، دولت مالزی اعلام کرد برنامه صندوق سرمایه گذاری در ماه آوریل، که بر مدیران صندوق های سرمایه گذاری خطرپذیر که در استارت آپ های محلی سرمایه گذاری می کنند با تعهد بودجه حداقل 5 میلیون رینگیت (تقریباً 1,149,393.88 دلار آمریکا) به ازای هر سرمایه صندوق های خطرپذیر تمرکز خواهد کرد.

سریع به اکتبر، Khazanah Nasional Bhd، صندوق ثروت دولتی مالزی اعلام کرد که برنامه صندوق سرمایه‌گذاری برای همه مدیران صندوق سرمایه‌گذاری خطرپذیر محلی مالزی باز خواهد بود، با تمرکز بر مدیران صندوق‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر که اولین، دومین یا سومین صندوق خود را مستقر در مالزی یا خارج از کشور جمع‌آوری می‌کنند، و همچنین مدیران صندوق‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر منطقه‌ای یا بین‌المللی که به دنبال آن هستند. برای استفاده از شرکت های پرتفوی خود برای افزودن ارزش با گسترش به مالزی.

چارچوب نظارتی برای مدیریت سرمایه خطرپذیر در مالزی

فردی که می خواهد یک صندوق سرمایه گذاری خطرپذیر را در مالزی جمع آوری و مدیریت کند باید به عنوان مدیر صندوق سرمایه گذاری خطرپذیر توسط کمیسیون اوراق بهادار مالزی (SC) ثبت نام کند.

مقررات کلیدی که باید با آنها آشنا شوید عبارتند از قانون بازارهای سرمایه و خدمات 2007 (CMSA)، دستورالعمل‌های کمیسیون بورس و اوراق بهادار در مورد سرمایه‌های مخاطره‌آمیز و سهام خصوصی (دستورالعمل‌ها) به همراه سایر دستورالعمل‌های قابل اجرا که ممکن است برای عملیات صندوق سرمایه‌گذاری خطرپذیر اعمال شود. را سوالات متداول همچنین باید به سؤالات متداول بر اساس سؤالات قبلی SC پاسخ دهد.

همچنین امسال پراهنمای عملی برای سرمایه گذاری خطرپذیر و سهام خصوصی در مالزی توسط SC با مشارکت بانک مرکزی مالزی، Ernst & Young و اعضای آن منتشر شد انجمن سرمایه گذاری خطرپذیر و سهام خصوصی مالزی (MVCA) (من به عنوان نقش خود در ایزوان و شرکا در این پست مشارکت داشتم). این راهنما موضوعات کلی از چارچوب نظارتی، ساختار صندوق تا مدیریت و عملیات صندوق را پوشش می دهد.

توجه داشته باشید که سرمایه گذاران خطرپذیر جهانی موجود با شهرت قوی و حداقل 100 میلیون دلار دارایی تحت مدیریت می توانند از طریق برنامه “VC Golden Pass” به SC برای فرآیند تایید سریع درخواست دهند.

حداقل یک “فرد مسئول”

به عنوان یک متقاضی برای تبدیل شدن به یک مدیر صندوق سرمایه گذاری خطرپذیر، باید حداقل یک فرد تمام وقت به عنوان “فرد مسئول” تعیین شده باشد. «شخص مسئول» باید «مناسب و مناسب» باشد (یعنی بدون محکومیت قبلی مربوط به جرم مالی) و دارای تجربه حرفه ای مرتبط لازم (مانند مدیریت صندوق، امور مالی شرکت، مشاوره مدیریت، قانون شرکت) حداقل در پنج سال گذشته باشد. . SC همچنین ممکن است یک موسس استارت آپ را به عنوان یک نامزد بالقوه در نظر بگیرد.

سرمایه مورد نیاز پرداخت شده

به عنوان یک متقاضی، باید حداقل 100,000 RM (تقریباً 23,250 دلار آمریکا) دارایی خالص را همیشه حفظ کنید.

انتخاب ساختار صندوق

یک صندوق سرمایه گذاری خطرپذیر می تواند در مالزی به عنوان یک صندوق خشکی با راه اندازی یک شرکت خصوصی یا به عنوان یک صندوق خصوصی فراساحلی به عنوان مشارکت محدود تحت ساختار صندوق خصوصی لابوان تأسیس شود.

اگر صندوق سرمایه گذاری خطرپذیر در خشکی به عنوان یک شرکت تشکیل شود، سرمایه گذاران سهام جدید را بر اساس “صاحب صاحبان سهام” بر اساس کل تعهدات سرمایه پذیرفته می شوند.

همچنین بخوانید: وضعیت دیجیتالی شدن در مالزی 2024: چگونه سایر کشورهای آسیای جنوب شرقی می توانند از آنها بیاموزند

از طرف دیگر، صندوق سرمایه گذاری خطرپذیر می تواند به عنوان یک صندوق خصوصی لابوان تحت ساختار مشارکت محدود تشکیل شود که مطابق با رویه های بین المللی است و دارای تمایزات قانونی شرکای محدود و شریک عمومی است. توجه داشته باشید که قوانین اضافی تحت اداره خدمات مالی Labuan (LFSA) اعمال می شود زیرا این یک اقامتگاه خارج از کشور در نظر گرفته می شود.

در تجربه ما، یک صندوق سرمایه گذاری خطرپذیر می تواند در سایر حوزه های قضایی تحت یک ساختار “مستر تغذیه” یا “صندوق صندوق ها” در خارج از کشور تشکیل شود.

افزایش سرمایه از “سرمایه گذاران پیشرفته

مانند سایر صندوق‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر در خارج از کشور، یادداشت اطلاعاتی صندوق فقط در بین «سرمایه‌گذاران پیچیده» قابل توزیع است. «سرمایه‌گذار پیشرفته» در مالزی به فردی گفته می‌شود که مجموع دارایی‌های خالص آن 3 میلیون رینگیت (تقریباً 689642.68 دلار آمریکا) یا درآمد ناخالص سالانه 300000 رینگیت (تقریباً 68964.00 دلار آمریکا با حداقل حدود 1 میلیون دلار آمریکا) باشد. $2,298,808.94) در دارایی ها و سایر سرمایه گذاران معتبر (به عنوان مثال سایر نهادهای تایید شده مانند صندوق های سازمانی).

در اوایل سال جاری، دامنه “سرمایه گذار پیچیده” به حرفه ای ها در بازار سرمایه یا صنعت خدمات مالی (به عنوان مثال، حسابداران رسمی، برنامه ریزان مالی دارای مجوز) گسترش یافت. این شامل سرمایه گذاران فرشته معتبر (یعنی اعضای شبکه فرشته تجاری مالزی) می شود.

ملاحظات مالیاتی

به عنوان مدیر یک صندوق سرمایه گذاری خطرپذیر، تا زمانی که صندوق دارای گواهینامه SC باشد، ممکن است واجد شرایط معافیت مالیاتی برای بهره حمل شده و هزینه مدیریت باشید، در حالی که LP هایی که در یک صندوق سرمایه گذاری خطرپذیر سرمایه گذاری می کنند نیز ممکن است واجد شرایط کسر مالیات باشند مشروط به پیش صدور گواهینامه SC

مشارکت ارائه دهندگان خدمات و متخصصان

هنگام تصمیم گیری در مورد ساختار صندوق، ممکن است بخواهید با یک مشاور مالیاتی، مشاور حقوقی، حسابدار صندوق و شرکت منشی شرکت برای کمک به مسائل مربوط به ساختار صندوق، از اسناد صندوق گرفته تا قراردادها (مثلاً یادداشت اطلاعاتی تا قرارداد اشتراک) مشورت کنید.

افکار نهایی

ما امیدواریم که برنامه های بودجه جدید برای چشم انداز سرمایه گذاری خطرپذیر محلی مفید باشد و به رشد بخش سرمایه گذاری خطرپذیر و اکوسیستم استارتاپی در مالزی کمک کند.

ما به عنوان یک وکیل مخاطره‌آمیز، در گذشته به سرمایه‌گذاران خطرپذیر در مورد صندوق‌های خشکی و فراساحلی مشاوره داده‌ایم. در تجربه ما، سرمایه گذاران خطرپذیر ممکن است لازم باشد ساختار صندوق مناسب و تعهدات مربوط به انطباق را به دقت در نظر بگیرند. به عنوان مثال، یک صندوق سرمایه گذاری خطرپذیر که در خارج از مالزی تأسیس شده است، ممکن است ملاحظات متفاوتی داشته باشد و مقامات قانونی متفاوتی ممکن است برای آن و تلاش های آن برای جذب سرمایه اعمال شوند. همکاری نزدیک با یک وکیل خطرپذیر کمک می کند تا اطمینان حاصل شود که صندوق سرمایه گذاری خطرپذیر شما به خوبی راه اندازی می شود.

–

یادداشت سردبیر: e27 هدف این است که با انتشار نظرات جامعه، رهبری فکری را تقویت کند. نظر خود را با ارسال مقاله، ویدئو، پادکست یا اینفوگرافیک به اشتراک بگذارید.

به ما در اینستاگرام، فیسبوک، ایکس و لینکدین بپیوندید تا در ارتباط باشید.

اعتبار تصویر: Canva Pro

The post راه اندازی صندوق سرمایه گذاری خطرپذیر در مالزی: راهنمای وکیل مخاطره آمیز اولین بار در e27 پدیدار شد.